PSB930精轧螺纹钢-山东石横特钢

  中钢协公布的2018 年1季度PSB930精轧螺纹钢实际产量同比增长5.4%，但库存去化效果好于去年同期，尤其是板材需求表现亮眼，下游需求有韧性。6 月第1 周热轧板卷和中厚板库存则分别低于去年同期80 万吨、26 万吨，同比降低30%、24%，冷轧库存与去年同期相持平，制造业用钢需求超预期，建筑钢材社会库存高于去年同期水平约160 万吨，同比提高30%。通过对房地产、基建和制造业用钢进行测算，我们预测2018 年粗钢需求增长约80 万吨，同比增加0.1%，其中建筑用钢需求同比减少0.5%，制造业用钢同比增加3%。
  2018年PSB930精轧螺纹钢行业供给侧结构性改革由去产能向环保限产升级，在此背景下，我们判断2018 年粗钢总产能和有效高炉产能分别压减3000 万吨和3800 万吨。其中，行政去产能将分别压减总产能和有效产能3000万吨和1200 万吨，叠加高炉复产和置换新增将导致有效高炉产能增加500 万吨。2018 年采暖季限产和非采暖季限产的常态化环保限产将压减有效产能4300 万吨，导致有效产能由增加500 万吨转为压减3800 万吨。按照需求层面的测算结果测算2018 年的产能利用率，综合产能利用率将从77%提高至80%，有效高炉产能利用率可以从87%提高至90%，基本达到2017 年高炉产能利用率的极限水平（具体测算依据敬请关注我们近期将发表的PSB930精轧螺纹钢行业深度报告）。如果叠加非常态化的环保限产措施，对有效产能的压减将更多，更利于有效产能力利用率的提升和维持。http://www.cqtzggw.com